2015年国庆节的最后一天，生活服务领域两巨头美团和大众点评即将合并的消息有意无意的“不胫而走”。

10月7日早间

最初的版本是科技媒体虎嗅网发出美团、大众点评即将合并？巨头也只好抱团取暖的文章，主要内容为据悉美团、大众点评合并的框架协议已经确定，进入征求股东批准阶段，将在一周内正式披露。

为表明消息的真实性，还被透露出三点细节干货：1）合并方式，美团、大众点评现有股东将权益注入新组建的境外公司（仍采取VIE架构），比例大致为7：4；2）人事安排，与滴滴+快的、58同城+赶集、携程+艺龙几宗合并类似，“新美大”将采取“双CEO”制；3）业务，合并后大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战。

10月7日午间

后续有消息传出以上传言被美团和大众点评双方否认，但随后，美团总裁杨俊的朋友圈截图又引起骚动：其称，合并前估值是70+40=110亿美元，合并后变成寡头可以提高估值，160-170亿美元也不为过，然后再融资20-30亿美金就完美了。

消息确认

10月8日午间，大众点评网与美团网联合发布声明，宣布达成战略合作，双方已共同成立一家新公司。本交易得到阿里巴巴、腾讯、红杉等双方股东的大力支持，华兴资本担任本次交易双方的独家财务顾问。

两家公司在人员架构上保持不变，并将保留各自的品牌和业务独立运营，包括高频到店业务，同时将加强优势互补和战略协同，推动行业升级。

确认合并后

1）对等合并。美团和大众点评的合并是对等合并，两家公司5：5换股，且投资人也有不同的换股比例。合并之后，两家公司在新公司的董事会将占据同等席位。

2）联席CEO。在合并之后的新公司，大众点评CEO张涛和美团CEO王兴将有共同的话语权，共同担任联席CEO和联席董事长。张涛和王兴将各自独立负责相关业务，同时向新公司的董事会汇报，重大决议在董事会层面完成。同时，新公司将在上海和北京设计双总部运营。

3）独立运营，高频内部竞争。新公司将定位于连接人与服务。两者业务重合部分主要集中在部分高频到店业务，合并后，这部分业务将保持独立于运营，进行内部良性竞争，以避免人才流失和总体份额下降。双方业务团队将保持目前的架构和职责不变，继续按原定战略目标快速发展，增强产品创新、客户体验改进和新业务创新能力。

对此，亿欧网联合创始人兼主编黄渊普表示，1）和大众点评合并，是美团的无奈选择，是对现实的妥协；2）美团在阿里和腾讯之间，选择了腾讯阵营；3）美评的近敌是百度，长远看最大对手是阿里；4）合并能减少双方在市场和人员上的损耗，但规模不经济依然会持续下去。

评论如潮，大概分为两派：

合并够呛

原因主要在以下几个方面：1）造势罢了，后期估计会出来辟谣，就算资本方驱动，业务高度重合、互补性差也难合并；2）合并后团购的融合会成为巨大阻碍；3）合并后，像饿了么等“子孙辈”公司怎么办，难道让饿了么和美团外卖也合并吗？

唯合不破

原因主要也在业务、资本、团队等方面：1）双方背后都有红杉，腾讯和阿里均为“新美大”股东，竞争惨烈，资本不可能将烧钱奉陪到底；2）业务方面，合并后点评主做低频高额业务，美团主做低额高频业务，取长补短；3）趋势导向，美团已经后继乏力，但王兴欲和BAT一搏，在资本和业务层面，合并均是最优解决方案；4）合并才是出路，国内互联网企业多陷入低价怪圈，补贴成恶性循环，希望合并后以用户及市场为目标导向，削弱资本争斗。

从众说纷纭的美团点评合并案来看，亿欧网研究院总监李双不禁有些疑问：1）今日的美团和大众点评的合并消息是否是“有意”放出，一为试探二为宣传？ 2）若该消息未如欲想得到坐实，美团是否会再来一封律师函；3）如今消息属实，合并后，谁坐实质性的第一把交椅，会是王兴吗？3）传言美团和点评合并后7：4的股权比例是按照估值70亿美元：40亿美元得出的吗，为何变为5：5？4）一旦合并，双方团队的“快”与“慢”将如何磨合，是否会互派能人入驻？5）若真合并，美团和点评的子孙辈投资企业将何去何从，饿了么真的不会受影响吗，是否会减弱对同类企业的投资？6）新美大的估值是否是两者现有估值相加合，有媒体称是150亿美金，170亿美金又是如何得出？7）两者合并后，表明美团倒戈腾讯系，百度糯米会变行业第二吗？阿里口碑位居第几？

若传闻是有意放出，合并极有可能成为事实。如上文所提，大众点评的业务重点是低频、高客单价业务，如婚庆、会展等，不再参与高频、低客单价领域的价格战、补贴战等从资本和商业模式以及市场良性教育来讲都有益。但股权比例预示的大众点评暂时搁置拆VIE回A股的计划，不过A股上市的资源支持以及估值利好都将推动其在A股上市，也是大众点评在此以前一直谋划的，王兴是否也愿在A股上市还另讲。美团和大众点评的份额相差很大，两位王张CEO的话语权应该不会是一个量级。

两者相较：拳头遇上太极

执行力：快和慢。美团团队以狼性闻名，大众点评团队“儒雅”有余，近一两年强调将团队风格向“狼性”转变，但效果有限。

年龄：年老和年弱。美团所属的北京三快科技有限公司成立于2010年3月；大众点评网所属的上海汉涛信息咨询有限公司成立于2003年4月。两者有7岁之差，在互联网企业而言，已相差一个辈分。

人才：干嘉伟和吕广渝。美团引进干嘉伟带领销售团队，大众点评晚于美团亦引进阿里系人才吕广渝，后引进原CSDN总编刘江，担任技术学院院长。虽干嘉伟和吕广渝在阿里时级别相当，但团队不同发展时期引进履历及性情差异的两人，起到的鲶鱼作用也有相当大差异。

地域战略：农村和城市。美团在发展初期遇到千团大战，在节约资金及战略考虑采用农村包围城市的打法，大众点评靠强大的资源基础占领一线城市，后期城市反攻农村，取得一定成绩。

业务布局：高频和低频。美团和大众点评均采取成立独立事业部，使业务细分并欲独立发展独立融资，但美团偏重外卖、票务、旅游等高频低额业务，大众点评偏重美业、婚嫁等低频高额业务。后续两者均推出上门服务，并采取开放平台，接入家政、美业、汽车洗护等品类上门服务提供商。在现金牛业务上，美团和点评相差很大。

领域扩张：收购和投资。美团依靠自身迅速发展业务，在投资方面采取强投资方式，即收购，先后收购团购网站猛买网团队、OTA网站酷讯等，并投资校园O2O平台宅米；而大众点评在投资方面较放开手脚，投资订餐平台美餐网和已转型的大嘴巴、外卖O2O平台饿了么、WIFI平台迈外迪、食材供应链平台链农、CRM及ERP平台上海智龙、石川科技、天财商龙、广州食为天等，将大众点评的O2O服务产品——在线订座、点餐、团购、外卖、餐厅ERP系统打通，一步步完成O2O产业链布局的重要环节。

发展方向：前端和后端。美团强调前端交易量及营收额的布局，使其在倚重技术的前提下偏重前端；大众点评强调生态系统的建立，使其在依靠十余年的资源积累布局后端市场，打造信息化及大数据生态闭环。

财力：旗鼓相当。美团网和大众点评先后获得E轮、F轮融资，红杉资本均系两者A轮领投方。

结论：美团和大众点评虽属生活服务领域的第一和第二，但在团队氛围、年轻程度、创始人风格、人才引进、资金财力、业务布局、现金牛状况以及战略扩张等方面均有很大程度的差异化，且互补性极强，糅合太难。两者结局不管是否已合并收场，都将影响整个本地生活服务的格局。

也许，阿里并不乐见美团和点评的合并，因为如此以来口碑两个强劲对手将从外争到内合，瞧不上的百度糯米如百姓网一般白捡个行业老二。

试想，如果美团和点评未如愿完成合并，美团已现有估值融资又困难重重，点评倒是凭着多年积累及根基可慢慢等到A股红利最大化上市，到时，已上市的众美窝窝和大众点评以及市场份额不俗的美团和百度糯米，还有后劲奋起的阿里口碑，生活服务市场将是一番有趣的格局。

附：美团、大众点评融资线路图

美团：

2010年3月，获得天使投资人王江的种子投资；

2010年8月，获得了红杉资本1200万美元A轮投资；

2011 年7月，获得阿里巴巴、红杉资本、北极光、华登国际等5000万美元的B轮融资；

2014年5月，美团宣布获得3亿美元C轮融资，领投机构为泛大西洋资本，红杉资本和阿里巴巴跟投，估值达40亿美元；

2015年1月，美团网完成D轮总额7亿美元的融资，估值达到70亿美元。

大众点评：

2006年，红杉资本的首轮100万美元投资；

2007年，Google投资400万美元；

2011年，挚信资本、红杉资本、启明创投和光速创投联合1亿美元的投资；

2012年，第四轮融资6000万美元；

2014年，腾讯4亿美元战略投资大众点评，获得20%股份；

2015年，获得包括腾讯、淡马锡控股、万达集团和复星集团的8.5亿美元融资。

美团CEO内部邮件曝光